랜덤워크시스템

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작성자애드마왕 조회 9회 작성일 2020-09-27 16:39:27 댓글 0

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랜덤워크투자수업 투자자가 꼭읽어봐야할책 소개드립니다 -1부-

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본 영상은 골든어페어의 승인 및 지원하에 제작 하였습니다.
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혹시 여러분은 영화 작전을 보셨습니까?
우리나라 주식시장의 작전세력에 대한 이야기 그리고 주식투자의 올바른 방향에 대한 이야기를 다룬 영화인데 주식투자를 하고 계신분들은 한번쯤은 보셨을 만한 영화가 아닌가 합니다.

그 영화에 성공한 주식투자 큰손 마산창투 라는 사람이 나옵니다.

그리고 주인공이 마산창투를 만나서 난 이렇게 10억을 만들었다 라는 차트 분석 관련 책을 내밀며 이책으로 주식투자를 배웠습니다 존경합니다 라고 말합니다.

그런 주인공에게 큰손은 이런 조언을 해줍니다.

그책은 별로 자랑스럽지 않은 기억이다 그책을 내고 난 정확히 6개월후에 깡통을 찼다
그담부터 투자를 할때 차트 보다 진짜 일하는 사람을 먼저 본다 이런 말을 하죠

차트는 보면안된다거나 기업탐방을 해야한다 가치투자해라 이런 늘 듣던 지

1930년대 증권분석이라는 책이 먼저 출판되었고 그걸 대중이 읽기 쉽게 풀어놓은 책이 바로 현명한 투자자 인데요

그런 벤저민그레이엄도 1976년 사망전에 파이낸셜 애널리스트 저널 잡지 인터뷰를 통해서 다음과 같이 합니다


"나는 이제 증권 분석 기법으로 우월한 투자 기회를 찾아낼 수 있다고 주장하지 않습니다. 내가 증권분석을 쓴 약 40년 전에는 이 방법으로 충분히 보상을 받을 수 있었습니다.



그러나 그동안 상황이 크게 바뀌었습니다. 오늘날에는 이런 엄청난 노력을 들여도 비용을 건질 만큼 종목 선택이 훌륭 해질지도 의심스럽습니다."


이처럼 특정한 투자기법 이나 차트 기술이 세월이 지나도 변하지 않고 꾸준한 수익을 낸다는 것은 거의 불가능에 가깝습니다

시대 마다 상당한 수익을 올리는 많은 투자 기법들이 세상에 알려졌고 이후 점점 수익을 내기 힘든 기법으로 변하여 갔습니다.


미국의 1930년대에는 증권분석 이라는 책이 나오면서
저per 저 pbr 종목들로 수익을 낼수 있었죠

그러나 1940년대부터 더이상 그방법은 통하지 않게됩니다.

주식시장의 매커니즘이 변화한것이죠

1940년부터는 고배당주들의 주가 상승이 월등히 높아지면서 존버윌리엄스 같은 투자자의
배당모형 이라는것으로 주가 의 움직임이 설명됩니다

마찬가지로 1960년대에는 이 방식도 통하지 않고 성장주들의 주가가 높게 오르면서 peg 같은 이익성장모델이 시장의 매커니즘이 되죠

그리고 역시 1980년대 이후 그방법도 통하지 않고 현재까지 웨렌버핏의 시대가 펼쳐지는데 투하자본이익률 ,현금흐름 , 비즈니스 모델 등 다양한 방법들이 주식시장의 매커니즘이 됩니다.

어떤 차트 기법이 든 분석 기법이든 모두다 알게되는 순간 더이상 그방법이 통하지 않는 순간을 맞이하는 거죠

그런데요

미국에서 45년전에 출판한 투자 교과서 같은 책이 있습니다.

그 책에서 나오는 투자 방법이 현재에도 충분히 적용 가능 하고 실제 지난 45년간 엄청난 수익을 달성해오고 이습니다.

그 인기로 현재 12판까지 출판되었고 실제로 미국에서 이책을 읽고 돈을 번 사람들이 굉장히 많기 때문에 미국인들이 가장 많이 추천하는 주식투자 필독서 입니다

그게 뭐냐 버튼고든말킬 교수의 랜덤워크다운월스트리트 라는 원제의 책이고 우리나라 말로 번역된 책이 오늘 추천해드릴 랜덤워크 투자수업 입니다.


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먼저 버턴말킬이라는 저자가 누구인지 궁금하실테니까 간단히 설명드리면

하버드대학교 mba를 나와서 뱅가드 와 푸르덴셜 투자책임 이사로 일했구요 프린스턴대학교 교수 지내고 있으며 현재 웰스프론트 최고투자책임자 를 담당 하고 있습니다.

버턴말킬은 이책에서 자신의 실패 그리고 투자의 성공 경험을 바탕으로 가장 합리적이고 안정적인 투자방법은 무엇인지 그리고 그것을 깨닫게된 과정을 아주 자세하게 설명하고 있습니다.

먼저 이책의 1부에서는 주식 의 가치 란 어떻게 평가하나? 이것을 다룹니다.

저자는 견고한 토대 이론 공중누각이론 랜덤워크 이론 이라는 용어를 쓰는데요

벌써 어렵겠다 싶으신가요? 그런데 사실 그냥 이름을 붙인겁니다.

견고한토대 이론은 우리가 많이 들어서 잘 아는 가치투자 라고 보면 됩니다.

어떤 기업의 자산이 얼마이고
앞으로 얼마의 이익을 벌어들일 것으로 예상되고 산업 이나 업황은 어떻고
이렇게 기업의 내재적인 가치를 구하는 것이죠

내재가치 보다 지금 주가가 더 싸다면 언젠가는 주가는 내재가치를 따라간다고 믿으면서 오를때까지 그냥 버티는 겁니다.



공중누각 이론 뭐냐 걍 한마디로 표현하면 기업의 가치는 매수자가 결정한다 입니다.

각자의 판단과 기준이 다 다르기 때문에 결국 주가는

내가 매수한 가격 보다 비싼 가격에 사줄사람이 있어야 오른다는 논리입니다.

주가의 움직임에 대해서 내재가치 보다는 군중의 심리적인 부분을 더 강조 합니다.


그럼 책의 제목과 같은 랜덤워크 이론은 무엇일까요?

견고한 토대 고 공중누각이고 상관없이 주가 예측 자체가 불가능 하다는 것입니다

양쪽전문가 집단 과 원숭이에게 종목을 고르게 한후 14년간 수익률을 비교해보면 원숭이가 더 좋은 수익을 올렸던 실험이으로 랜덤워크를 설명가능 합니다.

이론 이 붙으니까 긴장했지만 사실 별건 아니죠?



그럼 견고한토대 이론 공중누각이론 랜덤워크 이론 역사를 거슬러서 비교해봤을때 결국 어떤것이 가장 잘 들어맞았을까요?

가치투자요? 차트기술이요? 랜덤 이요?


일단 이책의 저자 버튼말킬 형님은 17세기 네덜란드의 튤립구근사건 부터 설명을 시작합니다.

우리가 밤에 야동을 볼때 자주 접하는 모자이크 라는 용어가 있지요

모자이크의 어원은 바이러스 입니다. 튤립 뿌리가 모자이크 라는 바이러스에 걸리면

그 튤립의 꽃잎은 특이한 모양을 내게 되는데요

당시 네덜란드 사람들은 이런 희귀 튤립을 구하기 위해서 높은 가격을 지불했고

계속 가격이 오르자 많은 더 사람들이 희귀 튤립 구근에 투자를 하기 시작하면서 가격이 천정부지로 치솟는 사건이 발생합니다.

그리고 결국 버블이 붕괴했지요

그렇게 가격이 오르는 기간동안 튤립 구근의 가치는 무엇으로 평가 할수 있을까요?


그리고 같은 17세기에 영국에서도 남해거품사건이 있었습니다.

남해기업은 영국 정부 부채 1천만 파운드를 갚아주는 댓가로 영국 남해에서 이뤄지는 무역의 독점권을 따냅니다.

실제 남해기업의 임원들은 무역을 전혀 몰랐기 때문에 큰 손실을 연이어 보았으나

영국과 스페인과 평화협정으로 멕시코 등 남미 무역길이 열릴것이라는 기대감이 폭발하면서

주가는 계속 오르고 남해회사는 신주를 더 높은 가격에 계속 발행하면서 버블이 형성됩니다.

역시 어느순간 버블이 붕괴했고 많은 사람들이 손실을 입게 됩니다.

이것말고도 1920년대의 월스트리트 대참사 가 있었고 1960년대 부터 2000년 it 주들의 버블 형성과 붕괴가 있었지요

그리고 2007년 미국 주택 버블 과 붕괴 최근의 비트코인 버블 붕괴 까지 랜덤워크 투자수업에서 저자는 아주 자세히 역사적인 사실을 설명합니다.

1960년대부터 저자가 뱅가드 부터 시작해서 푸르댄셜 투자이사까지 실무투자담당자로 근무했으니까 잘 기억하고 있는거죠

그러면서 과거 역사적으로 버블의 형성과 붕괴의 움직임들을 봤을때

주식의 적정한 내재가치 그리고 적정한 가격을 어떻게 평가 할수 있는가? 라는 근본적인 질문을 던집니다.

저는 읽으면서 너무 세부적으로 자세히 설명해되어 있어서 1부를 읽는내내 지금 구글,페이스북,아마존, 애플등 미국 it 주들이 엄청나게 상승하고 있는데 이것이 어떻게 될지 생각해보게 됩니다.

또한 그 시대마다 내가 투자를 하고 있었더라면 나는 과연 그버블에서 깡통을 차지 않고 살아남을 수 있었을까 하는 생각을 하게됩니다.

스페인철학자 조지산타야나는 과거를 기억하지 못하는 이들은 과거를 반복한다고 말했는데요 저는 이말에 상당히 공감합니다.

주식 부동산 및 비트코인등 버블 형성의 과정과 역사는 되풀이 되어 왔습니다.

실제 비트코인의 경우에도 과거 17세기 유럽의 존로 라는 사람이 세운 미시시피 컴퍼니 주가 상승과정과 유사합니다.

당시 화폐는 동전이었는데 존로는 지폐를 만들어 유동성을 높이는 사업을 실행하려 합니다.

이에 전유럽의 투자자들이 투자를 했고 미시시피 주가는 100파운드에서 2000파운드로 뛰어오릅니다.

물론 결국 실물 화폐가 아닌 가상의 화폐였기 때문에 결국 미시시피 컴퍼니는 망하게 됩니다.

제가 이역사를 조금 미리 공부했더라면 비트코인에 투자를 했을텐데 아쉽죠


이뿐만 아니라 2000년대 it 버블은 이미 1960년에도 있었습니다. 당시에는 우주 개발시대가 펼쳐졌고 전자제품을 만든다는 이미지만 풍기면 주가가 모조건 뛰어올랐습니다.

당시 포르노테이프를 판매하던 회사는 상장하면서 스페이스 톤 으로 사명을 변경했는데 상장후 주가가 7배가 상승했던 실제 사례를 소개합니다.

2000년대도 마찬가지로 무조건 닷컴,닷넷,인터넷 등의 표현을 가져다 붙였고 주가는 타사대비 두배는더 상승합니다.

1부는 저자가 증권업을 시작한 1960년대 이후 실제 사건을 생생하게 설명하기 때문에 이것을 읽는것 만으로도 반복되는 역사에서 어떻게 투자의 기회를 잡을 수 있을지 감을 잡을 수 있다는 것에도 의의가 있습니다.

그리고 우리가 가치투자라고 말하는 기본적인 분석도 잘 맞지 않는시대이다를 설명하면서

워렌버핏이 유언장에 재산중 현금은 전부 인덱스펀드에 투자하라고 한 진짜 이유가 무엇인지 설명합니다.
마르지엘라 : 오늘 드디어 책이 도착 했습니다 ~ ㅎㅎ 추천 감사합니다
P.T K : 그냥 etf하라는 책
문기영 : 4개월차 주린이 피셔님 강의 잘 듣구있구 코로나를 버텨냇습니다! 경제지표도 도움이 많이 되요 정말
책사서 이틀만에 다읽엇는데 정말 저만 알고싶은 책이네요! 또 추천해주세요~!
Yong Han : 좋은 정보 감사드립니다.
손성혁 : 원숭이랑 전문가랑 종목 픽 해서 수익률 비교에서 숭숭이가 이긴게 충격적이네 ㅋㅋ
Daehyeon Kim : 02:27 존 버 형님이 실존인물이었다니
Kyung Sook Jang : 책추천 감사합니다.
이혜경 : 오늘 영상도 너무 잘 봤습니다. 구독중이라 올라오는 대로 시청합니다^^ 좋은 책 추천 감사해요~~경제1도 모르는 제가 이 영상을 통해 조금이나마 경제라는 용어에 접해 봅니다~~복받으소서~~
임진강 : 한치 앞을 알 수 없는데 책을 바탕으로 길을 찾아 갈 수 있겠네요
오오오 : 개인적으로 지금의 상황 자체를 버블이라고 표현하는 것 자체가 약간 모순이 있다고 생각합니다. 버블은 꺼지고 나야 그것이 버블인지 아는것이지 절대로 사전적으로 버블이라고 가정할 수없는 버블의 속성상.. 표현할 때 버블과 비슷하다 라던가 버블같다 라고 표현해야지 현재와 같은 버블장세에서 라는 표현은 잘못됐다고 생각합니다. 실질적으로 기업의 이익이 좋아질 때 까지 주가를 계속 상승시킨다면 과연 그것을 버블이라고 할 수 있을까요?

'랜덤워크' 현상이란? (Random Walk Turtle and Stochastic Process of Stock Market)

#랜덤워크 #randomwalk #주식시장변동 #파이썬터틀
This shows how to build a random walk turtle with python module and introduces famous mathematicians who developed theories related to stochastic process.
The stock market seems to behave like a stochastic process due to many variables. This turtle shows an example of the phenomenon.

이 전 영상(대박과 쪽박사이)에서 선 보였던 python turtle이 어떻게 생성되었는지 자세히 설명하였다. Random process는 수 백년에 걸쳐 오랫동안 수학자(통계학자, 공학자)들에 의해 연구 발전되어 왔는데 이와 관련된 천재 수학자들을 소개하였다.
그리고 random walk turtle의 발자취가 어떻게 주식시장을 이해하는데 관련이 있는지를 설명해 보았다.

What is a Random Walk? | Infinite Series

Viewers like you help make PBS (Thank you ) . Support your local PBS Member Station here: https://to.pbs.org/donateinfi

To understand finance, search algorithms and even evolution you need to understand Random Walks. Tell PBS what types of shows you want to see at https://www.surveymonkey.com/r/pbsds2017 25 random participants in the survey will receive PBS t-shirts.

Tweet at us! @pbsinfinite
Facebook: facebook.com/pbsinfinite series
Email us! pbsinfiniteseries [at] gmail [dot] com

Previous Episode - Proving Pick’s Theorem
https://www.youtube.com/watch?v=bYW1zOMCQno

Markov Chains
https://www.youtube.com/watch?v=63HHmjlh794

Written and Hosted by Kelsey Houston-Edwards
Produced by Rusty Ward
Graphics by Ray Lux
Made by Kornhaber Brown (www.kornhaberbrown.com)

Random Walks are used in finance, computer science, psychology, biology and dozens of other scientific fields. They’re one of the most frequently used mathematical processes. So exactly what are Random Walks and how do they work?

Comments answered by Kelsey:

Petros Adamopoulos
https://www.youtube.com/watch?v=bYW1zOMCQno\u0026lc=z12hcf1rayqazhrry04cdtbxknznfdvayto0k

Jonathan Castello
https://www.youtube.com/watch?v=bYW1zOMCQno\u0026lc=z13lslqjqzzyzbbew22dwlh54zj4tpo0j

Niosus
https://www.youtube.com/watch?v=bYW1zOMCQno\u0026lc=z13kwrpavz3igj32t230dnl4uun2hppow04
Pauline GOEMANS : What is the probability that a walk is in fact random?
lostmarxbro : So easy to understand and they said skipping math was bad
Funny Waves : For Covid19, the Governments of the world put restrictions on Random Walk so case dismissed ;)
mohammed sazid : jesus she is pretty and smart. OMG
James M : 2.24 the y-axis of that graph should be 'probability of landing at final position' not 'probability of landing at 0', that makes no sense when there are plenty of walks that land on something besides zero after 100 steps.
Leroy : Wait, hang on... so you're not talking about how to walk without rhythm or pattern so that you don't attract a worm?
Christian Krabbe : The world needs this type of information...
Sulav Ghimire : she's so beautiful, I ended up staring at her and not understanding anything.
Mona Jalal : How can I buy the "let epsilon < 0" tshirt for female sizes?
sfbluestar : What is the Sn for price of AAPL?

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